“现在公募行业的基金经理群体以新兴起的产业研究员出身为主,他们买金融地产等周期股觉得非常别扭。”前述上海基金经理介绍,成长型基金经理此前配置金融地产,是为了尽最大可能避免大盘暴涨时会踏空行情。但“1·19”的暴跌,让他们不太愿意持有这些品种。
“大盘蓝筹股就像是风口上的猪,需要大体量的资金来推动。现在增量资金流入速度放缓,这批股票也需要休息一段时间。”前述保险机构投资经理说,1月19日暴跌时,其判断市场风格更加有助于成长股,因而逢低加仓家电、汽车、软件等成长股。
1月19日,沪指暴跌260点,金融股全线跌停。海通量化团队分析师高道德和伍彦妮对公募基金持仓风格进行测算,结果显示基金持有主板市值占持有股市值的57%,持有创业板及中小板市值占持有股市值的43%。
对于其短期策略的转变,长城证券分析师自我调侃:“上周我们仍旧是大盘坚定的拥护者,但是黑天鹅事件后,我们坚决不要脸了,做卖方的就不能要脸。脸面重要还是投资收益重要?让客户赔钱还是让客户及时止损?不管是卖方还是买方,你永远不可能是真理但请向真理靠近。”
“风停了,猪要歇一歇,但鹰还会高飞。”张忆东指出,当前阶段,“风口上的鹰”弹性比“风口上的猪”弹性更被看好。其中,前者是最符合经济发展需求的升级型行业或者是新兴起的产业,后者是指以金融为代表的大盘蓝筹股。
“鹰是指先进制造业和新兴起的产业的龙头,是成长型细分行业子行业的小巨人,特别是过去一年股价并没有大涨但行业格局在改善的股票。”张忆东提醒,推荐风口上的“鹰”并不是推荐小股票,小股票受到注册制和IPO的冲击,风险并没有化解。
张忆东介绍,“风口上的鹰”最重要的包含两个方面:一是“中国制造”再升级,包括高铁、新能源设备(核电、光伏电站、风电等)、油气设备、环保设备、交运设备、造船等。二是“中国智造”再突破,如移动网络、工业4.0、互联网金融、移动支付、在线医疗、信息安全、体育等。
乔永远指出,1.1万亿的融资融券余额分散在不一样的行业,截至1月16日,两融余额排在前五个行业分别是非银金融(1727亿元)、银行(1021亿元)、医药生物(592亿元)、房地产(520亿元)和机械设备(484亿元)。
针对监管加强、市场短期偏好调整的情况,乔永远建议买方投入资金的人在行业配置上避开融资买入额占比较高的行业,甄选本轮行情中涨幅较低、具有基本面支撑且估值相对合理的行业,如医药、餐饮、家电、轻工等。(编辑卜坚郑世凤巫燕玲)